Vietstock - Chứng khoán phái sinh 22/11: Basis của VN30F1812 thu hẹp trở lại
Basis duy trì mức âm khá cao trong phần lớn thời gian giao dịch. Tuy nhiên, việc hiệu chỉnh basis đã diễn ra vào cuối phiên chiều, kết phiên đạt -2.10 điểm. Sự thu hẹp nhanh chóng cho thấy giới đầu tư đã bớt bi quan về thị trường cơ sở.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 21/11/2018
Các hợp đồng phái sinh đồng loạt tăng điểm trong phiên hôm nay. VN30F1812 (F1812) tăng 1.55%, đạt 895 điểm. VN30F1901 (F1901) tăng 1.12%, dừng tại mức 891 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 897.10 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 2.66% so với phiên hôm qua. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1812 giảm 2.88%, có 114,488 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1901 đạt 433 hợp đồng, tăng 32.82%.
Trước diễn biến tiêu cực từ thị trường chứng khoán thế giới, đầu phiên sáng thị trường cơ sở Việt Nam chìm trong sắc đỏ do tâm lý thận trọng của giới đầu tư. Sau đợt giảm mạnh đầu phiên, VN30-Index hồi phục trở lại dưới sự nâng đỡ của nhóm Large Cap. Đồng thuận với thị trường cơ sở, các hợp đồng tương lai đều ghi nhận nhịp giảm điểm đầu phiên và tăng trưởng trở lại với biên độ tăng khá mạnh. Điều này đã thúc đẩy các vị thế Long gia tăng sôi động hơn.
Đồ thị trong phiên của VN30F1812
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Basis duy trì mức âm khá cao trong phần lớn thời gian giao dịch. Tuy nhiên, việc hiệu chỉnh basis đã diễn ra vào cuối phiên chiều, kết phiên đạt -2.10 điểm. Sự thu hẹp nhanh chóng cho thấy giới đầu tư đã bớt bi quan về thị trường cơ sở.
Biến động VN30F1812 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/11/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Diễn biến tâm lý của các nhà đầu tư nước ngoài có phần lạc quan hơn trong phiên giao dịch 21/11/2018. Điều này được thể hiện qua việc khối lượng mua các hợp đồng tương lai tăng mạnh trong khi khối lượng bán giảm đáng kể.
Nguồn: VietstockFinance
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Hanging Man trong phiên giao dịch 21/11/2018
Chỉ số nằm trên middle của Bollinger Bands nên xu hướng tăng vẫn tiếp tục.
Chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua mạnh.
Khối lượng sụt giảm dưới mức trung bình 20 phiên. Nếu điều này không được cải thiện thì rủi ro sẽ tăng cao.
Nguồn: VietstockUpdater
V. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 21/11/2018
Nguồn: VietstockFinance
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
