Jefferies: Tether có thể trở thành lực đỡ dài hạn cho giá vàng
Investing.com - easyJet đã được Bernstein nâng cấp lên Outperform với mức giá mục tiêu £5,60 khi hãng hàng không Anh này cung cấp một trong những cách rẻ nhất để hưởng lợi từ thị trường hàng không châu Âu đang bị hạn chế nguồn cung, sau khi bỏ lỡ đợt đánh giá lại đã diễn ra tại Ryanair và IAG trong hai năm qua.
Công suất ngành vẫn còn hạn chế do các vấn đề chuỗi cung ứng tại các nhà sản xuất máy bay tiếp tục kìm hãm sản lượng.
Nhu cầu đã tăng nhanh hơn nguồn cung so với mức trước đại dịch, nâng giá vé và hỗ trợ kinh tế đơn vị trên toàn ngành.
Các nhà phân tích cho biết easyJet nhạy cảm hơn với bối cảnh này so với Ryanair do biên lợi nhuận thấp hơn, với EBIT hàng không trên mỗi hành khách khoảng 5 euro so với 13 euro tại Ryanair.
Mặc dù vậy, easyJet giao dịch ở mức chiết khấu lớn nhất từ trước đến nay so với Ryanair. Cổ phiếu này có mức chiết khấu P/E 46% và chiết khấu EV EBIT 40%, rộng hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn khoảng 12% trên cả hai thước đo.
Các nhà phân tích cho biết khoảng cách về bội số nên thu hẹp vì easyJet có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn trong môi trường giá cả ổn định.
Theo báo cáo, quan điểm tiêu cực về easyJet đã được hiểu rõ. Hãng hàng không này đang bước vào chu kỳ tái đội tàu bay sẽ làm tăng chi tiêu vốn và đẩy dòng tiền tự do thấp hơn trong vài năm. Các nhà phân tích dự đoán đòn bẩy sẽ tăng từ tiền mặt ròng hiện tại lên khoảng 1 lần vào năm 2030.
Họ lập luận rằng thị trường đã định giá điều này và việc tái đội tàu bay sẽ cắt giảm chi phí đơn vị, với A320 và A321neo dự kiến sẽ mang lại mức giảm CASK ít nhất từ 10 đến 16% so với máy bay A319 đang được loại bỏ.
Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh đóng góp ngày càng tăng từ easyJet Holidays, mà họ cho rằng được hưởng lợi từ lượng khách hàng lớn và chi phí thu hút lưu lượng thấp của công ty. Mảng kỳ nghỉ chiếm 38% lợi nhuận trước thuế của tập đoàn trong năm 2025 và dự kiến sẽ vượt qua thu nhập từ hàng không vào năm 2029.
Cổ phiếu giao dịch ở mức 6,6 lần thu nhập FY2 theo mô hình của các nhà phân tích. Họ dự báo tăng trưởng EPS 22% trong hai năm tới và 40% trong năm năm, gọi easyJet là cách không tốn kém để tiếp cận thị trường hàng không châu Âu đang bị hạn chế nguồn cung.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.