Đợt mua lại cổ phiếu 19 tỷ euro của châu Âu trong tháng 11 báo hiệu năm 2026 mạnh mẽ?

Investing.com - Các công ty châu Âu đã mua lại cổ phiếu trị giá 19,3 tỷ euro trong tháng 11/2025, gần mức đỉnh điểm kể từ năm 2017, báo hiệu đà tăng trưởng mạnh mẽ sang năm tới, theo các nhà phân tích tại Barclays trong một báo cáo đề ngày thứ Ba.

Việc mua lại cổ phiếu chiếm 2,3% khối lượng giao dịch cổ phiếu châu Âu trong tháng, với các công ty năng lượng và tổ chức tài chính tạo ra hơn 2,5% khối lượng thông qua hoạt động mua lại. Việc thực hiện trong quý 4 đã vượt trên mức trung bình lịch sử, các nhà phân tích lưu ý.

Yếu tố quan trọng hỗ trợ sức mạnh liên tục là khả năng chưa thực hiện. Khoảng 70% chương trình mua lại cổ phiếu năm 2026 vẫn còn tồn đọng, trong khi mô hình xác suất của Barclays dự báo khoảng 50 tỷ euro thông báo mới trong quý đầu tiên.

Các dịch vụ tài chính có xác suất 30% có chương trình mới trong ba tháng tới, tiếp theo là năng lượng với khoảng 25%, công nghệ ở mức 20% và hàng tiêu dùng thiết yếu ở mức 18%.

Các công ty đã thông báo chương trình mua lại trị giá 250 tỷ euro trong năm 2025, tương đương khoảng 2% vốn hóa thị trường và phù hợp với chuẩn mực lịch sử.

Các thông báo trong tháng 11 đạt tổng cộng 18 tỷ euro. Việc mua lại cổ phiếu đã chiếm 1,8% khối lượng giao dịch STOXX 600 trong suốt năm 2025, tương đương với ba năm trước đó.

Bảng cân đối kế toán doanh nghiệp hỗ trợ hoạt động bền vững. Các công ty không bao gồm tài chính duy trì tiền mặt bằng 11% tài sản, cao hơn nhiều so với chuẩn mực lịch sử, trong khi việc triển khai vốn vẫn ở mức thấp.

Chi phí lãi vay tính theo tỷ lệ phần trăm tổng nợ có thể đã đạt đỉnh khi các đợt cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu có hiệu lực.

Chỉ số nhà quản lý mua hàng cải thiện sẽ bổ sung thêm năng lực triển khai vốn, theo báo cáo.

Barclays dự báo tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu 8% cho cổ phiếu châu Âu vào năm 2026. Các nhà sản xuất ô tô, nhà khai thác viễn thông và công ty năng lượng hiện cung cấp tỷ suất dòng tiền tự do cao nhất trong các ngành.

Các công ty có ủy quyền còn lại đáng kể bao gồm British American Tobacco với 10,9 tỷ euro, gã khổng lồ dược phẩm Thụy Sĩ Novartis với 8,6 tỷ euro, và nhà sản xuất năng lượng Na Uy Equinor với 7,8 tỷ euro.

Nhà sản xuất thiết bị bán dẫn Hà Lan ASML nắm giữ 5,3 tỷ euro, trong khi nhà sản xuất bia Bỉ-Brazil Anheuser-Busch InBev và nhà sản xuất hóa chất Đức BASF lần lượt có 5 tỷ euro và 3,9 tỷ euro.

Sự khác biệt khu vực cho thấy Na Uy, Bồ Đào Nha và Vương quốc Anh mang lại tổng lợi suất cổ đông cao nhất trong 12 tháng qua. Phần Lan, Bỉ và Na Uy nắm giữ khả năng chưa thực hiện lớn nhất tính theo tỷ lệ phần trăm của các chương trình đã thông báo, trong khi Hy Lạp dường như bị hạn chế nhất.

Thị trường thường tăng khoảng 2% sau các giai đoạn cấm giao dịch đỉnh điểm, xảy ra vào giữa tháng 10, cho thấy đà tăng trưởng tích cực đến cuối năm khi các công ty tiếp tục mua lại.

Ngoại lệ đối với quy tắc này là Pháp. Trong ngân sách năm 2026, chính phủ đã đề xuất tăng thuế mua lại lên 33%, gây áp lực lên các công ty Pháp có chương trình mua lại tích cực.

Thượng viện phải đối mặt với thời hạn 15 tháng 12, với lập trường ủng hộ doanh nghiệp cho thấy khả năng giảm nhẹ sau khi bỏ phiếu bác bỏ thuế phụ thu doanh nghiệp vào ngày 29 tháng 11.

Rổ thông báo mua lại của Barclays đã tăng vọt 24,3% trong 12 tháng qua so với 11,9% của chỉ số STOXX 600. Việc cân bằng lại mới nhất của Barclays đã tăng mức độ tiếp xúc với tài chính, năng lượng và công nghiệp.

Các chiến lược cổ tức cao đã có sự phục hồi khiêm tốn so với hoạt động mua lại, thu hẹp khoảng cách hiệu suất.

Tăng trưởng cổ tức sẽ bổ sung cho hoạt động mua lại, với Barclays kỳ vọng mức tăng trưởng 5% cho các công ty STOXX 600 vào năm 2026. Hợp đồng tương lai cổ tức cho năm 2026-27 giao dịch ở mức phí bảo hiểm cao lịch sử so với đồng thuận, báo hiệu sự lạc quan mạnh mẽ.

Công ty môi giới dự báo tổng phân phối sẽ được hưởng lợi từ sự phục hồi thu nhập dự kiến, hỗ trợ mức lợi nhuận cổ đông cao trong năm tới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.