Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 16/02/2022: Bên mua trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 15/02/2022. Khối lượng hợp đồng F2203 tăng mạnh khi hợp đồng F2202 sẽ đáo hạn trong tuần này.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 15/02/2022. VN30F2202 (F2202) tăng 0.79%, đạt 1,522 điểm; VN30F2203 (F2203) tăng 0.56%, đạt 1,521 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.87%, đạt 1,513 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.49%, đạt 1,509.3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,527.36 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 11.31% và 11.68% so với phiên ngày 14/02/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2202 giảm 12.97% với 135,165 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2203 đạt 4,586 hợp đồng, tăng 104.92%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 15/02/2022 đạt 533 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 15/02/2022, hợp đồng F2202 có phiên hồi phục sau khi chịu áp lực điều chỉnh trước đó. Sắc xanh hiện diện sau phiên ATO và duy trì trong suốt cả phiên sáng. Sang phiên chiều, lực mua tiếp tục được củng cố giúp hợp đồng nới rộng đà tăng cho đến hết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2202
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2202 đảo chiều và đạt giá trị -5.36 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng trở lại về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2202 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 15/02/2022, VN30-Index có phiên hồi phục sau chuỗi điều chỉnh liên tiếp trước đó. Điều này cho thấy lực mua đã trở lại khi chỉ số có sự điều chỉnh đáng kể.
Tuy nhiên, dòng tiền của chỉ số vẫn chưa ổn định khi khối lượng giao dịch sụt giảm quanh mức trung bình 20 phiên.
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD chưa có dấu hiệu tăng trở lại. Điều này thể hiện rủi ro điều chỉnh của thị trường là vẫn còn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
