Ngân hàng hút vốn mạnh bất chấp lãi suất thấp
Investing.com - Barclays nhận định giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của thị trường sẽ bắt đầu hình thành vào năm 2026, được thúc đẩy bởi lợi nhuận ổn định từ các công ty công nghệ vốn hóa lớn và môi trường chính sách tiền tệ thuận lợi hơn.
Do đó, ngân hàng này đã nâng mục tiêu cuối năm 2026 cho chỉ số S&P 500 lên 7.400 từ mức 7.000, và tăng dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm tài chính 2026 (FY26) lên 305 USD từ mức 295 USD.
Mục tiêu mới này dựa trên việc áp dụng hệ số P/E khoảng 24 lần cho lợi nhuận FY26, với Barclays ấn định hệ số khoảng 30 lần cho các công ty công nghệ lớn, 28,5 lần cho phần còn lại của ngành công nghệ, và 20,5 lần cho phần còn lại của chỉ số.
"Chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng trưởng vượt dự báo của thị trường về EPS FY26 của ngành công nghệ khi các công ty vốn hóa lớn tiếp tục hoạt động hiệu quả trong môi trường tăng trưởng vĩ mô thấp và cuộc đua AI không có dấu hiệu chậm lại," các chiến lược gia do ông Venu Krishna dẫn đầu viết trong một báo cáo hôm thứ Tư.
Đồng thời, nhóm nghiên cứu tin rằng lợi nhuận bên ngoài lĩnh vực công nghệ có khả năng thấp hơn so với dự đoán, do lạm phát tăng và thị trường lao động yếu hơn làm giảm hoạt động kinh tế và chi tiêu tiêu dùng.
Mở khóa các lựa chọn chiến lược về Big Tech, các đơn vị hưởng lợi từ trung tâm dữ liệu và các chủ đề có hiệu suất vượt trội khác cho năm 2026 bằng cách nâng cấp lên InvestingPro - giảm giá 55% ngay hôm nay
AI vẫn là chủ đề chính đằng sau nhận định lạc quan của Barclays. Mặc dù gần đây có biến động liên quan đến chi tiêu vốn của các công ty điện toán đám mây lớn và nhu cầu tài chính, ngân hàng này vẫn khẳng định rằng nhu cầu tính toán và các kênh kiếm tiền tiếp tục mở rộng, bao gồm người dùng trả phí, quảng cáo và các công cụ doanh nghiệp.
Đồng thời, điều kiện tài chính dễ dàng hơn và việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ định giá cổ phiếu, hoạt động M&A và các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất thấp hơn. Các chiến lược gia bổ sung rằng các công ty điện toán đám mây lớn ngày càng chuyển sang cả thị trường tín dụng công và tư nhân để giúp tài trợ cho các cam kết chi tiêu vốn lớn, một sự thay đổi đã góp phần vào biến động cổ phiếu gần đây.
Họ cũng nhấn mạnh nền tảng tài khóa vững chắc hơn hướng tới năm 2026 và lập luận rằng các điều chỉnh thuế quan gần đây đã giảm bớt các kịch bản thương mại xấu nhất, mặc dù một số áp lực giá vẫn "đang trên đường".
Barclays dự đoán tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ vẫn chậm nhưng tốt hơn hầu hết các thị trường phát triển khác, với tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn nhưng vẫn nằm trong phạm vi trung tính. Sự sụt giảm mạnh hơn trong tỷ lệ thất nghiệp "vẫn là rủi ro lớn nhất trong ngắn hạn," các chiến lược gia cảnh báo.
Họ cũng lưu ý rằng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 tại Mỹ có thể tạo thêm một lớp bất ổn về chính sách, với các mô hình lịch sử cho thấy lợi nhuận cổ phiếu thường yếu hơn trong các năm bầu cử giữa kỳ.
Về mặt ngành, Barclays có quan điểm tích cực "đối với toàn bộ lĩnh vực TMT như một câu chuyện tăng trưởng dài hạn, và ưa thích ngành Tài chính và Tiện ích "để tiếp cận với lãi suất thấp hơn và tiềm năng M&A ở mức định giá hợp lý."
Các lĩnh vực tiêu dùng và các lĩnh vực liên quan đến hàng hóa vẫn được đánh giá thấp do tâm lý thị trường, động lực lạm phát và nguồn cung dư thừa.
Về phong cách đầu tư, Barclays tiếp tục ưu tiên Tăng trưởng hơn Giá trị, trích dẫn điều kiện tài chính dễ dàng hơn, hồ sơ lợi nhuận dài hạn và nền tảng công nghệ mạnh mẽ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.