Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 07/12/2022: Giảm điểm trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022. Basis hợp đồng VN30F2212 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022. VN30F2212 (F2212) giảm 5.25%, còn 1,046 điểm; VN30F2301 (F2301) giảm 6.13%, còn 1,042 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 4.72%, còn 1,032.9 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 4.79%, còn 1,028.3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,054.06 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022, hợp đồng VN30F2212 giao dịch giằng co trong vùng dưới tham chiếu trong suốt phiên sáng và tiếp tục kéo dài tới đầu phiên chiều. Tuy nhiên, lực bán tăng mạnh sau đó khiến F2212 liên tục chìm sâu và chấp nhận đóng cửa ở mức giá thấp nhất trong ngày với mức giảm mạnh 58 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2212
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2212 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2212 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 1.66% và giảm 0.43% so với phiên ngày 05/12/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2212 tăng 1.03% với 476,925 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2301 đạt 4,307 hợp đồng, tăng 75.72% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022 đạt 1,674 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022, VN30-Index giảm điểm sâu và hình thành mẫu hình nến Black Marubozu cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư khi lực bán đã áp đảo trở lại sau chuỗi ngày tăng điểm
Chỉ báo Stochastic Oscillator cũng đã cho tín hiệu bán trong vùng quá mua (Overbought) nên sẽ tiếp tục xuất hiện rủi ro giảm điểm ở các phiên tiếp theo.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn tăng nhẹ và nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
