Vietstock - Vietstock Weekly 02-06/04/2018: Nối dài xu hướng tích lũy?
Với sự sụt giảm của thanh khoản thì chưa thể đánh giá cao khả năng vượt đỉnh của thị trường trong tuần giao dịch tới. Xu hướng giằng co nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì nhờ khả năng luân chuyển ổn định của dòng tiền lớn ở nhóm cổ phiếu Large Cap.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 02-06/04/2018
Các chỉ số thị trường bảo toàn được đà tăng điểm trong tuần qua. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng tiếp tục vấp phải rào cản lớn từ sự phân hóa của nhóm cổ phiếu Large Cap. Điều này là nguyên nhân khiến hoạt động giằng co liên tục diễn ra trên thị trường qua các phiên.
Điểm nhấn quan trọng nhất trên thị trường đến từ sự sụt giảm của thanh khoản. Dòng tiền đã có sự suy yếu đáng kể và phản ánh rõ quan điểm thận trọng của giới đầu tư về khả năng vượt đỉnh thành công của VN-Index. Áp lực bán nhanh chóng gia tăng khi VN-Index vượt qua ngưỡng 1,180 điểm cho thấy thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ lượng cung và kiểm định kỳ vọng tăng trưởng của giới đầu tư.
Động lực tăng trưởng đang hoàn toàn đặt lên vai của nhóm cổ phiếu Large Cap. Tuy nhiên áp lực chốt lời lại đang diễn ra mạnh mẽ ở nhiều cổ phiếu trong nhóm khiến cho xu hướng tăng trưởng mạnh của thị trường trong tuần tới là không khả quan. Tuy nhiên, chúng tôi nghiêng về kịch bản thị trường sẽ không biến động quá mạnh trong tuần giao dịch tới. Xu hướng tích lũy trong vùng đỉnh năm 2007 sẽ được duy trì nhờ vào:
(1) Khả năng luân chuyển của dòng tiền lớn. Thanh khoản thị trường sụt giảm nhưng dòng tiền thông minh vẫn giữ vững hoạt động gom hàng. Các nhịp điều chỉnh của nhóm cổ phiếu Bluechip đều thúc đẩy dòng tiền gia tăng hoạt động giải ngân. Nếu nhóm ngân hàng có khả năng cao sẽ nối dài xu hướng điều chỉnh ngắn hạn thì các trụ lớn khác như GAS, PLX, VRE, VIC, MSN, BVH… sẽ đủ sức trung hòa ảnh hưởng từ nhóm ngân hàng. Thị trường vẫn đang duy trì vùng chặn dưới hiệu quả trong các nhịp điều chỉnh và yếu tố này sẽ giảm thiểu rủi ro xuất hiện hiện tượng tháo hàng kéo dài trên thị trường.
(2) Thị trường vẫn duy trì được nền tảng thông tin vĩ mô tích cực. Các con số tăng trưởng kinh tế quý 01/2018 đã dần được hé mở với những kết quả tăng trưởng tích cực. Bên cạnh đó, mùa thảo luận về kết quả kinh doanh quý 01/2018 của các doanh nghiệp niêm yết sắp đến gần. Thị trường sẽ nhận được sự quan tâm của dòng tiền lớn khi hoạt động kinh doanh của nhóm cổ phiếu Bluechip được kỳ vọng sẽ duy trì sự khả quan.
Như vậy, với sự sụt giảm của thanh khoản thì chưa thể đánh giá cao khả năng vượt đỉnh của thị trường trong tuần giao dịch tới. Xu hướng giằng co nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì nhờ khả năng luân chuyển ổn định của dòng tiền lớn ở nhóm cổ phiếu Large Cap.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Tiếp tục rung lắc
VN-Index rung lắc khá mạnh trong giai đoạn cuối tuần. Chỉ số hình thành cây nến Hammer hàm ý về sự giằng co trong tâm lý nhà đầu tư.
MACD cho tín hiệu bán và Stochastic Oscillator nằm trong vùng overbought nên hiện tượng rung lắc có thể tiếp tục xuất hiện.
Giai đoạn tăng trưởng được duy trì khi kênh giá mới hình thành và giá nằm trên các đường MA quan trọng.
Hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn là vùng đỉnh cũ bị phá vỡ tháng 01/2018 (vùng 1,120-1,140 điểm).
HNX-Index – ADX sụt giảm
HNX-Index hồi phục nhẹ và hình thành Piercing Line trong phiên cuối tuần 30/03/2018. Tuy nhiên, chỉ số tiếp tục biến động phức tạp trong tuần qua.
Điểm đáng chú ý là khối lượng giảm mạnh và rơi xuống dưới bình quân 20 phiên. Mặt khác, ADX cũng sụt giảm khá nhiều chứng tỏ xu hướng yếu đi.
Nếu có điều chỉnh mạnh bất ngờ thì trendline dài hạn (tương đương vùng 114-118 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Trong tuần qua, VS-NVI VN tăng nhẹ và vẫn nằm trên đường EMA 20. Vì vậy, nguy cơ sụt giảm sâu không lớn.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 30/03/2018. Nếu các phiên tới khối này mua tiếp thì rủi ro sẽ giảm.
Phòng Tư vấn Vietstock