Vietstock - Ba điểm nhấn đầu tư thúc đẩy kinh tế Việt Nam phục hồi mạnh trong nửa cuối năm 2020
Trong báo cáo chiến lược 6 tháng cuối năm 2020, VNDirect đưa ra kịch bản cơ sở kỳ vọng GDP của Việt Nam sẽ phục hồi mạnh và lạm phát được kiềm chế trong nửa cuối năm 2020.
VNDirect nghiêng về kịch bản khả quan này dựa trên kỳ vọng các nền kinh tế lớn bắt đầu mở cửa trở lại nền kinh tế sau đại dịch, dẫn đến tăng nhu cầu với các sản phẩm của Việt Nam.
Dự kiến giá thịt lợn/thực phẩm sẽ giảm, tạo dư địa để nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ trong nửa cuối năm 2020. Theo đó, VNDirect dự báo lạm phát bình quân năm 2020 ở mức 3.2% khi lạm phát được kiềm chế trong nửa sau năm 2020.
Bên cạnh đó, ba điểm nhấn đầu tư được VNDirect kỳ vọng sẽ là động lực chính thúc đẩy kinh tế Việt Nam phục hồi trong 6 tháng cuối năm 2020 bao gồm đẩy nhanh đầu tư công, làn sóng chuyển dịch đầu tư từ Trung Quốc cùng với việc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam tiếp tục giảm lãi suất điều hành để hỗ trợ nền kinh tế.
Đẩy nhanh đầu tư công
Trong bối cảnh các động lực tăng trưởng kinh tế chính suy yếu do tác động của đại dịch Covid-19, VNDirect cho rằng đầu tư công là yếu tố quan trọng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm 2020. Trong 6 tháng đầu năm 2020, giải ngân đầu tư công đã tăng 19.2% so với cùng kỳ lên 154.4 ngàn tỷ đồng (cao hơn mức tăng 4.2% trong nửa đầu năm 2020 và hoàn thành 33.1% kế hoạch cả năm 2020).
Trên cơ sở đó, VNDirect kỳ vọng Chính phủ Việt Nam cũng có thể tăng đầu tư công trong nửa cuối năm 2020 để hỗ trợ nền kinh tế.
Làn sóng chuyển dịch đầu tư từ Trung Quốc được thúc đẩy bởi chiến tranh thương mại và Covid-19
VNDirect cho biết, theo báo cáo nghiên cứu của Bộ Kế hoạch Đầu tư, Hiệp định EVFTA có thể thúc đẩy xuất khẩu của Việt Nam vào EU tăng tới 42.7% trong 5 năm đầu và tăng 44.4% trong 10 năm đầu so với trường hợp không có EVFTA. Bên cạnh đó, nhập khẩu từ EU cũng sẽ tăng với tốc độ thấp hơn, tăng 33.1% trong 5 năm đầu và 36.7% trong 10 năm đầu so với trường hợp không có EVFTA.
|
Danh sách các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam được hưởng lợi từ EVFTA
Nguồn: Hiệp định EVFTA, VNDRECT RESEARCH
|
NHNN tiếp tục giảm lãi suất điều hành
Do tác động của đại dịch, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cắt giảm lãi suất điều hành hai lần để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Sau khi giảm, lãi suất tái cấp vốn đã được hạ xuống 4.5% từ 6.0% và lãi suất tái chiết khấu xuống 3.0% từ 40%.
Lãi suất qua đêm vào cuối tháng 5 xuống mức 0.3%, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2016 sau khi NHNN bơm ròng gần 120,000 tỷ đồng vào hệ thống ngân hàng thông qua thị trường mở (OMO) cùng tháng.
Theo đó, VNDirect kỳ vọng NHNN sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và có thể giảm lãi suất điều hành xuống 0.25-0.5% trong 6 tháng cuối năm 2020.
|
Ngành và cổ phiếu tiềm năng trong 6 tháng cuối năm
Nguồn: VNDIRECT RESEARCH
|
Khang Di
