Nhận Dữ Liệu Cao Cấp cho Cyber Monday: Giảm tới 55% InvestingProNHẬN ƯU ĐÃI

HTI - An toàn nhưng không quá hấp dẫn

Ngày đăng 15:43 25/12/2018
HTI - An toàn nhưng không quá hấp dẫn

Kỳ 2: Định giá cổ phiếu và Chiến lược đầu tư

Vietstock - HTI - An toàn nhưng không quá hấp dẫn

Đây là cổ phiếu thích hợp với những nhà đầu tư quan tâm đến cổ tức. Giá HTI đang giằng co mạnh và có thể về lui vùng hỗ trợ 10,500-11,500.

* HTI - Đã về vùng giá hấp dẫn hay chưa?

Doanh nghiệp được ưu đãi thuế TNDN

Công ty được áp dụng mức thuế ưu đãi 10%, miễn thuế trong vòng 4 năm kể từ năm đầu tiên kinh doanh có lãi (2007), giảm 50% trong vòng 9 năm tiếp theo đối với hoạt động thu phí đường bộ theo hướng dẫn tại điều 19 và điều 20 Thông tư số 78/2014/TT-BTC ngày 18/6/2014.

Như vậy, hiện nay HTI đang chịu mức thuế 5% và kể từ năm 2020 trở đi mới áp dụng mức thuế 10%. Điều này mang lại lợi ích đáng kể cho cổ đông của công ty.

Tình hình nguồn vốn ổn định

Nguồn vốn sử dụng hiện tại của doanh nghiệp chủ yếu đến từ nợ vay dài hạn. Điều này có thể dấy lên quan ngại về tình hình tài chính. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá rủi ro này không quá lớn khi các khoản nợ dài hạn này được trả dần trong thời hạn 9-12 năm và dòng tiền thu phí đều đặn sẽ giúp doanh nghiệp không bị căng thẳng tài chính.

Nguồn: VietstockFinance

Dòng tiền thu phí tăng trưởng đều giúp HTI cân đối được nguồn vốn đầu tư thay vì phải huy động thêm. Nhìn chung, hiệu quả sử dụng vốn của HTI vẫn luôn giữ được ở mức khá tốt so với các doanh nghiệp khác trong ngành. Tỉ suất lợi nhuận trên tổng nguồn vốn và tài sản của doanh nghiệp vẫn luôn được giữ ở mức ổn định và tăng trưởng nhẹ qua các năm.

Lợi nhuận ròng 2018 dự kiến giảm

Lợi nhuận ròng năm 2018 dự kiến sẽ giảm sút khi 9 tháng đầu năm 2018 lợi nhuận ròng của doanh nghiệp đã sụt giảm hơn 16% so với cùng kì mặc dù lợi nhuận gộp thu 9 tháng đầu năm 2018 tăng hơn 32% so với cùng kì. Điều này là do năm 2017 HTI có ghi nhận lãi ròng từ hoạt động chuyển nhượng dự án vốn góp Khu dân cư Phường 6, tỉnh Long An.

Cổ tức hấp dẫn

Suốt từ năm 2010, HTI luôn chi trả cổ tức từ 1,000 đồng trở lên hàng năm. Đặc biệt, trong năm 2017, HTI trả cổ tức 1,800 đồng, so với mức thị giá 12,000 đồng thì mức cổ tức này là khá hấp dẫn với suất cổ tức đạt 15%.

Nguồn: Trung tâm lưu ký chứng khoán và VietstockFinance

Định giá cổ phiếu

Nhìn chung, mức P/E của HTI ở mức thấp trong ngành xây dựng BOT. Theo phương pháp P/E thì giá của cổ phiếu HTI vào khoảng 16,950.

Công ty HTI chia cổ tức khá đều trong nhiều năm nên mô hình chiết khấu cổ tức (DDM - Dividend Discount Model) tương thích và hoạt động khá hiệu quả. Theo mô hình này thì mức định giá hợp lý của HTI là 14,239.

Chiến lược đầu tư

Với kết quả định giá có thể thấy lợi nhuận kỳ vọng khi đầu tư vào HTI là không quá cao. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể xem xét mua vào nếu theo quan điểm đầu tư dài hạn nhận cổ tức vì tỉ suất cổ tức hiện tại của HTI đã khá hấp dẫn.

Biến động giá của HTI trong vòng 5 năm gần đây

Nguồn: VietstockUpdater

Theo đồ thị kỹ thuật của HTI, giá đang ở khá gần cổ phiếu đang trong giao đoạn tích lũy đi ngang trong vùng 12,000-13,000 sau khi chịu ảnh hưởng của xu hướng giảm dài hạn từ giữa năm 2017.

Hỗ trợ mạnh của HTI là vùng 10,500-11,500 khi đây là vùng giao dịch dày đặc (congestion zone) của giai đoạn năm 2015 đến đầu 2016. Việc mua vào khi giá về lại vùng này được giới phân tích ủng hộ.

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.