Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 22/08/2023: Các hợp đồng biến động trái chiều
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 21/08/2023, basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 21/08/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) tăng 0.24%, đạt 1,190.9 điểm; VN30F2310 (F2310) tăng 1.59%, đạt 1,200 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.3%, còn 1,176.5 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.43% và còn 1,188 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,190.32 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 21/08/2023, hợp đồng VN30F2309 giảm điểm ngay từ lúc mở cửa nhưng nhanh chóng hồi về tham chiếu rồi liên tục giằng co tại đây trong suốt phiên sáng. Sang đến phiên chiều, hợp đồng biến động với biên độ mạnh nhưng phe Long vẫn duy trì vị thế giúp F2309 đóng cửa ở mức tăng 2.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2309
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2309 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt tăng 4.83% và 2.57% so với phiên ngày 18/08/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2309 tăng 4.79% với 297,585 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2310 đạt 835 hợp đồng, tăng 10.6%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 21/08/2023 đạt 6,099 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 21/08/2023, VN30-Index tăng nhẹ kèm mẫu hình nến Long-Legged Doji cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Chỉ số tiếp tục nằm trên đường trendline trung hạn ( tương đương vùng 1,135-1,155 điểm) nên xu hướng tăng dài hạn vẫn được duy trì.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang thận trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
