Hợp đồng tương lai Phố Wall ít biến động khi nhà đầu tư hấp thụ dữ liệu ISM yếu
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Travelers Companies (NYSE:TRV) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, cho thấy hiệu suất vượt trội trên tất cả các mảng kinh doanh. Gã khổng lồ trong lĩnh vực bảo hiểm này đã báo cáo những cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước về các chỉ số lợi nhuận, kết quả bảo hiểm và thu nhập đầu tư.
Kết quả kinh doanh mạnh mẽ của công ty diễn ra trong bối cảnh thị trường bảo hiểm đầy thách thức, khi ngành này vẫn đang đối mặt với tác động của lạm phát, các thảm họa liên quan đến khí hậu và môi trường rủi ro đang thay đổi. Mặc dù những thách thức này, Travelers đã thể hiện khả năng phục hồi và duy trì vị thế là công ty bảo hiểm tài sản và trách nhiệm hàng đầu.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Travelers đã báo cáo kết quả tài chính xuất sắc cho quý 2 năm 2025, với lợi nhuận ròng tăng vọt lên 1,509 tỷ USD, tăng 183% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập lõi, không bao gồm một số khoản lãi và lỗ đầu tư nhất định, đạt 1,504 tỷ USD, tăng 157% so với cùng kỳ năm trước.
Dưới đây là tổng quan toàn diện về các kết quả chính:
Tính trên mỗi cổ phiếu, lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 6,53 USD, tăng 185% so với quý cùng kỳ năm trước, trong khi thu nhập lõi trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 6,51 USD, tăng 159%. Công ty đạt tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 20,9% và tỷ suất lợi nhuận lõi trên vốn chủ sở hữu là 18,8%, phản ánh khả năng sinh lời mạnh mẽ.
Tỷ lệ kết hợp hợp nhất, một thước đo quan trọng về khả năng sinh lời của hoạt động bảo hiểm, trong đó số liệu thấp hơn cho thấy hiệu suất tốt hơn, đã cải thiện đáng kể xuống 90,3%, cải thiện 9,9 điểm so với quý cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ kết hợp cơ bản, không bao gồm các thảm họa và sự phát triển dự phòng của những năm trước, cũng cải thiện 3,0 điểm xuống 84,7%.
Các chỉ số hiệu suất hợp nhất chi tiết được minh họa trong bảng này:
Tổn thất do thảm họa trong quý đạt tổng cộng 927 triệu USD trước thuế, thấp hơn đáng kể so với 1,509 tỷ USD được báo cáo trong quý cùng kỳ năm trước. Công ty cũng được hưởng lợi từ sự phát triển dự phòng thuận lợi ròng của những năm trước là 315 triệu USD trước thuế, với sự phát triển thuận lợi trên cả ba mảng kinh doanh.
Phân tích hiệu suất theo mảng kinh doanh
Cả ba mảng kinh doanh của Travelers đều đạt kết quả mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025.
Mảng Bảo hiểm Doanh nghiệp, mảng lớn nhất của công ty, báo cáo thu nhập mảng đạt 813 triệu USD, tăng 24% so với quý cùng kỳ năm trước. Mảng này đạt tỷ lệ kết hợp là 93,6% và phí bảo hiểm ròng là 5,792 tỷ USD, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Các chỉ số hiệu suất chi tiết cho mảng này được hiển thị dưới đây:
Mảng Bảo hiểm Trái phiếu & Chuyên biệt thể hiện mức tăng trưởng còn mạnh mẽ hơn, với thu nhập mảng đạt 244 triệu USD, tăng 44% so với quý cùng kỳ năm trước. Mảng này đạt tỷ lệ kết hợp ấn tượng là 80,3%, phản ánh khả năng sinh lời mạnh mẽ từ hoạt động bảo hiểm. Phí bảo hiểm ròng tăng 4% lên 1,085 tỷ USD.
Mảng Bảo hiểm Cá nhân cũng đạt kết quả mạnh mẽ, với thu nhập mảng đạt 534 triệu USD trong quý. Tỷ lệ kết hợp của mảng này cải thiện xuống 88,4%, với dòng bảo hiểm ô tô đạt tỷ lệ kết hợp là 85,3% và dòng bảo hiểm nhà ở và khác báo cáo tỷ lệ kết hợp là 91,3%. Phí bảo hiểm ròng cho mảng này đạt 4,666 tỷ USD.
Thu nhập đầu tư và danh mục đầu tư
Travelers báo cáo kết quả đầu tư mạnh mẽ trong quý, với thu nhập đầu tư ròng tăng 6% sau thuế so với quý cùng kỳ năm trước. Danh mục đầu tư của công ty tiếp tục là một yếu tố đóng góp đáng kể vào khả năng sinh lời tổng thể.
Như minh họa trong biểu đồ sau đây, tổng thu nhập đầu tư ròng đạt 774 triệu USD trong quý 2 năm 2025, với danh mục thu nhập cố định đóng góp 730 triệu USD và danh mục thu nhập không cố định bổ sung 55 triệu USD:
Công ty duy trì danh mục đầu tư chất lượng cao với tổng giá trị 98,1 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Danh mục chủ yếu bao gồm chứng khoán thu nhập cố định (94% tổng đầu tư), phần còn lại là đầu tư thu nhập không cố định. Danh mục thu nhập cố định có xếp hạng chất lượng trung bình theo trọng số là Aa2/AA, với 98,8% số dư ở mức đầu tư hoặc cao hơn.
Vị thế vốn và lợi nhuận cổ đông
Travelers duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025, với tổng vốn là 40,583 tỷ USD, bao gồm 8,034 tỷ USD nợ và 32,549 tỷ USD vốn chủ sở hữu thường. Tỷ lệ nợ trên vốn của công ty đứng ở mức 19,8%, nằm trong phạm vi mục tiêu từ 15-25%.
Vị thế vốn mạnh mẽ của công ty được minh họa trong bảng phân tích chi tiết này:
Trong quý, Travelers đã trả lại 809 triệu USD cho cổ đông, bao gồm 557 triệu USD mua lại cổ phiếu (2,1 triệu cổ phiếu) và 252 triệu USD cổ tức. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng 20% so với cùng kỳ năm trước lên 131,11 USD, trong khi giá trị sổ sách điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 14% lên 144,57 USD.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Bài thuyết trình của Travelers nhấn mạnh chiến lược tài chính dài hạn, tập trung vào việc tạo giá trị cổ đông thông qua lợi thế cạnh tranh, tạo ra thu nhập hàng đầu và vốn vượt quá nhu cầu tăng trưởng, cùng với cách tiếp cận cân bằng đối với quản lý vốn. Công ty hướng tới đạt được tỷ suất lợi nhuận lõi trên vốn chủ sở hữu (ROE) ở mức giữa của con số hai chữ số theo thời gian.
Công ty đã thể hiện hiệu suất ROE lõi ổn định theo thời gian với biến động thấp trong ngành, như được thể hiện trong biểu đồ sau:
Nhìn về phía trước, Travelers dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục hiệu suất mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi hoạt động bảo hiểm kỷ luật, các sáng kiến tăng trưởng chiến lược và quản lý vốn hiệu quả. Sự đa dạng trong cơ cấu kinh doanh, vị thế vốn mạnh mẽ và danh mục đầu tư chất lượng cao của công ty tạo nền tảng vững chắc để vượt qua các thách thức thị trường và tận dụng cơ hội trong thị trường bảo hiểm tài sản và trách nhiệm.
Mặc dù kết quả quý 2 năm 2025 chỉ đại diện cho một thời điểm, chúng phản ánh việc Travelers tiếp tục thực hiện chiến lược dài hạn tập trung vào việc mang lại lợi nhuận ổn định, dẫn đầu ngành cho cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: