Wolfe Research đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Reliance Steel &; Aluminum (NYSE: RS), hạ cấp cổ phiếu từ Peer Perform xuống Underperform do rủi ro dự đoán đối với lợi nhuận từ dự báo giá thép thận trọng hơn sau kết quả kinh doanh quý II của công ty.
Việc hạ cấp, diễn ra vào thứ Sáu, cũng tính đến kỳ vọng giảm dòng tiền tự do (FCF) và mua lại cổ phiếu trong những năm tới.
Nhà phân tích của công ty chỉ ra rằng EBITDA ước tính của họ cho Reliance Steel &; Aluminum cho các năm 2024 và 2025 lần lượt là 1,51 tỷ USD và 1,46 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với ước tính đồng thuận là 1,65 tỷ USD cho năm 2024 và 1,6 tỷ USD cho năm 2025.
Định giá của công ty được đánh giá là cao, đặc biệt trong bối cảnh xây dựng chậm lại, với Reliance Steel giao dịch ở mức gấp 12 lần tỷ lệ giá trị doanh nghiệp ước tính năm 2025 của Wolfe Research trên EBITDA (EV/EBITDA), so với mức đồng thuận 10,3 lần.
Wolfe Research cũng lưu ý rằng định giá của Reliance Steel có vẻ phong phú khi so sánh với các công ty cùng ngành trong lĩnh vực phân phối công nghiệp. Đánh giá này dựa trên bội số giao dịch của công ty, cao hơn mức trung bình 12 tháng là 9,9 lần và mức trung bình ba năm là 8,4 lần.
Dự báo về dòng tiền tự do của công ty cũng là một mối quan tâm, với các dự báo cho thấy sự sụt giảm xuống còn 800 triệu đô la vào năm 2025 từ mức dự kiến 1,1 tỷ đô la vào năm 2024 và 1,2 tỷ đô la vào năm 2023. Sự sụt giảm dòng tiền tự do dự kiến được coi là một thách thức tiềm tàng đối với công ty để duy trì tốc độ mua lại cổ phiếu gần đây hơn 500 triệu đô la, như đã thấy trong quý II.
Reliance đã tiết lộ kết quả kinh doanh quý 2/2024 hỗn hợp, được đánh dấu bằng sự tăng trưởng chiến lược thông qua các thương vụ mua lại trong bối cảnh môi trường định giá đầy thách thức. Cách tiếp cận lấy khách hàng làm trung tâm và chiến lược đa dạng hóa của công ty đã dẫn đến các lô hàng tăng lên, mặc dù giá kim loại giảm đã ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận gộp. Bất chấp những áp lực này, Reliance vẫn lạc quan về mô hình kinh doanh dài hạn của mình và đang tích cực theo đuổi các thương vụ mua lại hơn nữa. Các hoạt động tài chính của công ty trong quý bao gồm mua lại cổ phiếu phổ thông, trả cổ tức và đầu tư vào chi phí vốn, với ngân sách CapEx năm 2024 là 440 triệu USD.
Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu không phải GAAP của Reliance trong quý 2 thấp hơn một chút so với phạm vi dự kiến. Công ty dự đoán áp lực lợi nhuận tiếp tục trong quý III sắp tới do nhu cầu ổn định nhưng giá thấp hơn đối với các sản phẩm thép carbon. Công ty dự kiến giảm 2,5% đến 4,5% tấn bán ra trong quý 3, nhưng tăng 4,5% đến 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự báo của công ty về thu nhập không phải GAAP trên mỗi cổ phiếu pha loãng trong quý 3 nằm trong khoảng từ 3,60 đô la đến 3,80 đô la.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Sau khi Wolfe Research hạ cấp, các nhà đầu tư có thể đang tìm kiếm các điểm dữ liệu bổ sung để đánh giá Reliance Steel &; Aluminum (NYSE: RS). Thông tin chi tiết từ InvestingPro tiết lộ một bức tranh sắc thái về sức khỏe tài chính và hiệu suất thị trường của công ty. Tính đến mười hai tháng cuối cùng tính đến quý 2 năm 2024, Reliance Steel có vốn hóa thị trường là 17.14 tỷ USD, với tỷ lệ P/E đã tăng nhẹ lên 15.08, phản ánh tâm lý thị trường phù hợp với kỳ vọng thu nhập. Mặc dù tăng trưởng doanh thu giảm -9,27%, công ty vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ là 30,25%, cho thấy quản lý chi phí hiệu quả so với doanh số bán hàng của mình.
Tỷ lệ cổ tức của công ty ở mức 1,43%, với mức tăng trưởng cổ tức đáng chú ý là 10,0% trong cùng kỳ, thể hiện cam kết trả lại giá trị cho cổ đông. Điều này đặc biệt có liên quan đến những lo ngại của Wolfe Research về việc giảm dòng tiền tự do và tác động của nó đối với việc mua lại cổ phiếu trong tương lai. Hơn nữa, cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức 90,05% mức cao nhất trong 52 tuần, điều này có thể cho thấy dư địa tăng trưởng hoặc cần thận trọng, tùy thuộc vào xu hướng thị trường rộng lớn hơn và chiến lược đầu tư cá nhân.
Các nhà đầu tư đang cân nhắc cổ phiếu của Reliance Steel &; Nhôm cũng có thể tham khảo thêm PRONEWS24 Mẹo InvestingPro có sẵn, cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về tài chính và hiệu suất thị trường của công ty. Với những mẹo này, người dùng có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn và có khả năng khám phá các cơ hội đầu tư phù hợp với mục tiêu tài chính của họ. Hãy nhớ sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm giá tới 10% cho Pro hàng năm và đăng ký Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần để truy cập những thông tin chi tiết có giá trị này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.