First Interstate BancSystem quý 3/2025: tái cơ cấu chiến lược thúc đẩy lợi nhuận vượt dự báo

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

First Interstate BancSystem, Inc. (NASDAQ:FIBK) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 30 tháng 10, cho thấy nỗ lực tái cơ cấu chiến lược đã góp phần tạo ra lợi nhuận vượt kỳ vọng bất chấp những thách thức khiêm tốn về doanh thu. Ngân hàng khu vực có trụ sở tại Billings, Montana này báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0,69 USD, vượt 11,29% so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,62 USD, trong khi doanh thu đạt 250,5 triệu USD, thấp hơn một chút so với dự báo.

Sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu FIBK đóng cửa ở mức 32,25 USD, tăng 1,09% so với phiên trước đó, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với định hướng chiến lược và quản lý vốn của công ty.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

First Interstate báo cáo thu nhập ròng đạt 71,4 triệu USD trong quý 3/2025, duy trì khả năng sinh lời ổn định bất chấp việc tiếp tục thoái vốn chi nhánh theo chiến lược. Biên lãi suất ròng của ngân hàng đạt 3,34%, cho thấy sự cải thiện như một phần của xu hướng mở rộng biên lợi nhuận rộng hơn với mức tăng 22 điểm cơ bản trong NIM FTE điều chỉnh kể từ quý 4/2024.

Tỷ lệ hiệu quả của công ty được báo cáo ở mức 61,7%, phản ánh những nỗ lực liên tục để tinh gọn hoạt động và giảm chi phí. Tổng tài sản đạt 27,3 tỷ USD, với các khoản cho vay nắm giữ để đầu tư đạt 15,8 tỷ USD và tiền gửi đạt 22,6 tỷ USD.

Như được thể hiện trong các điểm nổi bật quý sau đây:

Sáng kiến chiến lược

First Interstate đã bắt đầu nỗ lực tái cơ cấu chiến lược tập trung vào ba lĩnh vực chính: cải thiện khả năng sinh lời lõi, tái tập trung đầu tư vốn và tối ưu hóa bảng cân đối kế toán. Công ty đã hoàn tất việc bán các chi nhánh tại Arizona và Kansas và đã có thỏa thuận bán 11 chi nhánh Nebraska cho Security First Bank.

Những thương vụ thoái vốn chiến lược này phù hợp với sự tập trung của ban lãnh đạo vào khu vực Tây Bắc Rocky Mountain, nơi ngân hàng có vị thế thị trường mạnh hơn và nhìn thấy cơ hội tăng trưởng tốt hơn. Công ty cũng đang tích cực mua lại cổ phiếu, đã mua lại khoảng 0,8 triệu cổ phiếu với giá trung bình có trọng số là 32,58 USD trong quý 3.

Các lĩnh vực trọng tâm chiến lược của công ty được nêu dưới đây:

First Interstate duy trì hệ thống tiền gửi thống trị trên toàn bộ khu vực hoạt động, xếp hạng trong top 10 tại 84% các MSA và quận nơi ngân hàng hoạt động, và trong top 5 tại 55% các thị trường này. Ngân hàng xếp hạng thứ 57 trên toàn quốc về tiền gửi và thứ 20 trong số các ngân hàng phía tây sông Mississippi.

Một lợi thế cạnh tranh chính là sự hiện diện của ngân hàng tại các thị trường tăng trưởng cao, với 70% tiền gửi ở những khu vực dự kiến sẽ vượt mức trung bình quốc gia về tăng trưởng dân số. Các thị trường của FIBK dự kiến sẽ tăng trưởng 4,07% trong giai đoạn 2025-2030, so với mức trung bình quốc gia là 2,40%.

Slide sau đây minh họa vị thế thị trường của ngân hàng:

Phân tích tài chính chi tiết

Danh mục cho vay của First Interstate giảm 519,0 triệu USD trong quý 3/2025, phản ánh sự tập trung chiến lược của ngân hàng vào chất lượng hơn là tăng trưởng. Danh mục vẫn được đa dạng hóa tốt, với bất động sản thương mại chiếm 54% khoản vay (32,9% trong số đó là do chủ sở hữu sử dụng), các khoản vay thương mại ở mức 15%, bất động sản nhà ở ở mức 13%, và phần còn lại phân bổ cho các phân khúc xây dựng, nông nghiệp và tiêu dùng.

Vị thế vốn của ngân hàng tiếp tục được củng cố, với tỷ lệ vốn cổ phần thông thường cấp 1 (CET1) ở mức 13,90% và tổng vốn dựa trên rủi ro ở mức 16,62%. Tỷ lệ vốn cổ phần thông thường hữu hình trên tổng tài sản hữu hình đạt 8,66%, cung cấp khả năng hấp thụ tổn thất đáng kể. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi giảm xuống 70,1% trong quý 3/2025 từ 78,8% của năm trước, cho thấy thanh khoản được cải thiện.

Các chỉ số vốn và thanh khoản sau đây thể hiện nền tảng tài chính vững chắc của ngân hàng:

First Interstate duy trì cách tiếp cận thận trọng đối với rủi ro tín dụng, với dự phòng tổn thất tín dụng tăng lên 1,30% khoản vay từ 1,28% trong quý trước. Tỷ lệ xóa nợ ròng vẫn ở mức thấp, chỉ 6 điểm cơ bản so với khoản vay trung bình trong quý 3/2025, phản ánh các tiêu chuẩn bảo lãnh kỷ luật của ngân hàng.

Danh mục bất động sản thương mại, chiếm 60% tổng số khoản vay, được đa dạng hóa tốt theo loại tài sản và khu vực địa lý. Montana chiếm tỷ trọng lớn nhất theo tiểu bang với 17% danh mục, với các căn hộ nhiều gia đình (24%), bán lẻ (21%) và công nghiệp/kho bãi (18%) chiếm các phân khúc loại tài sản lớn nhất.

Bảng phân tích sau đây minh họa cơ cấu danh mục bất động sản thương mại của ngân hàng:

Cơ sở tiền gửi của First Interstate vẫn đa dạng cả về mặt địa lý và loại tài khoản. Tổng tiền gửi giảm 25,6 triệu USD so với quý 2/2025, trong khi chi phí tiền gửi chỉ tăng 2 điểm cơ bản so với quý trước. Cơ cấu tiền gửi bao gồm một tỷ lệ lành mạnh các tài khoản không tính lãi, giúp điều hòa chi phí tài trợ tổng thể.

Phân bố địa lý của tiền gửi trải rộng trên nhiều tiểu bang, với Montana chiếm tỷ trọng lớn nhất là 26%, tiếp theo là South Dakota với 15% và Wyoming với 13%.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, First Interstate được định vị cho tiềm năng tăng trưởng thu nhập khi danh mục cho vay lãi suất cố định và điều chỉnh được định giá lại. Đến năm 2027, khoảng 3,5 tỷ USD các khoản vay với lãi suất trung bình có trọng số là 4,5% dự kiến sẽ đáo hạn hoặc được định giá lại, có khả năng cung cấp sự tăng cường lợi suất trong môi trường lãi suất ổn định hoặc giảm.

Tương tự, 2,1 tỷ USD chứng khoán lãi suất cố định và điều chỉnh với lãi suất trung bình có trọng số là 2,4% dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền đến năm 2027, cung cấp cơ hội tái đầu tư với lợi suất tiềm năng cao hơn.

Trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh, CEO Jim Reuter nhấn mạnh cách tiếp cận kỷ luật của công ty đối với tăng trưởng, tuyên bố: "Chúng tôi sẽ không theo đuổi tăng trưởng vì mục đích tăng trưởng, nhưng chúng tôi muốn tăng trưởng, và chúng tôi sẽ thông minh về điều đó." Ông cũng nhấn mạnh "bảng cân đối kế toán mạnh mẽ" của ngân hàng với "thanh khoản" và "vốn mạnh" như "một vị thế mạnh để hoạt động."

Ban lãnh đạo dự đoán tăng trưởng thu nhập lãi ròng ở mức một chữ số giữa cho năm 2026, với tổng các khoản vay ổn định và tăng trưởng tiền gửi khiêm tốn. Công ty đang nhắm đến mức tăng trưởng chi phí một chữ số thấp và tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu với hạn mức 150 triệu USD.

Mặc dù First Interstate đối mặt với những thách thức bao gồm nhu cầu cho vay bất động sản trầm lắng và cạnh tranh gia tăng ở các thị trường đô thị, việc tái cơ cấu chiến lược, vị thế vốn mạnh và sự hiện diện tại các thị trường tăng trưởng cao cung cấp nền tảng vững chắc để điều hướng trong bối cảnh ngân hàng đang phát triển.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: