Hôm thứ Tư, Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo lãi suất thế chấp phù hợp trong 30 năm, hạ kỳ vọng xuống 6% cho năm 2024 và 6,05% cho năm 2025. Điều chỉnh này giảm so với dự báo trước đó lần lượt là 6,5% và 6,1%. Việc điều chỉnh diễn ra sau quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 18/9, dẫn đến việc giảm dự báo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vào cuối năm 2024 từ 4,25% xuống 3,85%.
Các nhà phân tích của công ty cho rằng các dự báo lãi suất thế chấp sửa đổi ngụ ý rằng có rất ít chỗ cho sự sụt giảm hơn nữa, vì tỷ lệ Khảo sát Thị trường Thế chấp Chính Freddie Mac hiện tại ở mức 6,08%. Kỳ vọng là con đường kỳ hạn của thành phần lợi suất cơ bản sẽ ảnh hưởng chủ yếu đến lãi suất thế chấp. Các nhà phân tích cũng dự đoán rằng việc tích lũy dần dữ liệu tăng trưởng tích cực và Fed phụ thuộc vào dữ liệu, cùng với phạm vi hợp nhất tài khóa hạn chế, cuối cùng sẽ dẫn đến việc thị trường định giá lại lãi suất Quỹ Fed cuối cùng cao hơn, nâng lợi suất trung gian.
Mặc dù có tiềm năng cho lợi suất cao hơn, việc thắt chặt các thành phần chênh lệch, bao gồm cả chênh lệch thế chấp Goldman Sachs sơ cấp-thứ cấp, có thể bù đắp cho sự gia tăng này. Goldman Sachs dự kiến cơ sở thế chấp và chênh lệch sơ cấp-thứ cấp sẽ thắt chặt vào cuối năm 2024 và 2025. Cơ sở thế chấp được dự đoán sẽ thu hẹp xuống 120 điểm cơ bản vào cuối năm 2024 và 111 điểm cơ bản vào cuối năm 2025 từ mức 129 điểm cơ bản hiện tại. Chênh lệch sơ cấp-thứ cấp dự kiến sẽ thắt chặt 10 điểm cơ bản cho đến cuối năm nay và thêm 2 điểm cơ bản vào năm sau.
Công ty cũng lưu ý rằng trong khi lãi suất thế chấp thấp hơn đã cải thiện Housing Af Goldman Sachs ndex lên 17% từ mức thấp lịch sử vào tháng 10 năm ngoái, chỉ số này vẫn thấp hơn khoảng 20% so với mức cân bằng 100. Theo Goldman Sachs, các dự báo cơ bản về lãi suất thế chấp, giá nhà và tăng trưởng thu nhập cho thấy sự phục hồi của khả năng chi trả nhà ở sẽ diễn ra dần dần, ngăn chặn bất kỳ sự cải thiện đáng kể nào về phía cung.
Trong các tin tức gần đây khác, Lãi suất tài chính qua đêm an toàn (SOFR) gần đây đã trải qua mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ đại dịch COVID-19, trùng với sự gia tăng đáng kể về khối lượng SOFR. Tỷ lệ tài trợ tăng đột biến này đi kèm với một mô hình bất thường về việc sử dụng cơ sở repo của Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy sự thắt chặt trong thị trường tài trợ ngắn hạn. Tương tự, Morgan Stanley và Wells Fargo đã phân tích mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đáng kể của Cục Dự trữ Liên bang, dự đoán mức giảm tiếp theo bất chấp nền kinh tế lành mạnh và thị trường lao động mạnh mẽ.
Đồng thời, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã thúc đẩy sự chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn an toàn, với những tác động tiềm tàng đối với giá dầu và sự ổn định của thị trường, theo giám sát của Tellimer và LPL Financial. Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi một báo cáo thị trường lao động quan trọng sau một loạt các đợt tăng việc làm yếu hơn dự kiến.
Trong các diễn biến quốc tế, Morgan Stanley dự đoán Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất hơn nữa, đồng thời kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất. Công ty cũng dự đoán việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh, trích dẫn sự kết hợp giữa dữ liệu kinh tế suy yếu và lạm phát ổn định.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Để bổ sung cho việc phân tích lãi suất thế chấp và khả năng chi trả nhà ở, hãy xem xét một số số liệu chính cho SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), đóng vai trò là một chỉ số rộng về hiệu suất thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Theo dữ liệu của InvestingPro, SPY đã chứng minh hiệu suất mạnh mẽ với tổng lợi nhuận giá 34,87% trong năm qua và hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần, ở mức 98,83% mức đỉnh đó. Hiệu suất mạnh mẽ này phù hợp với sự lạc quan chung của thị trường bất chấp những lo ngại về lãi suất và khả năng chi trả nhà ở.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng SPY đã tăng cổ tức trong 14 năm liên tiếp và duy trì chi trả cổ tức trong 32 năm liên tiếp, cho thấy sự ổn định và lợi nhuận nhất quán cho các nhà đầu tư. Điều này có thể đặc biệt hấp dẫn trong bối cảnh thị trường nhà ở tiềm ẩn nhiều thách thức.
Tỷ suất cổ tức hiện tại của ETF ở mức 1,23%, mặc dù khiêm tốn, nhưng cung cấp thêm nguồn thu nhập cho các nhà đầu tư có thể do dự khi tham gia vào thị trường nhà ở do lo ngại về khả năng chi trả.
Điều đáng chú ý là InvestingPro cung cấp 5 mẹo bổ sung cho SPY, cung cấp cho các nhà đầu tư một phân tích toàn diện hơn để điều hướng bối cảnh kinh tế hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.