Vietstock - Thị trường chứng quyền 28/04/2022: Tâm lý thận trọng gia tăng
Kết thúc phiên giao dịch ngày 27/04/2022, toàn thị trường có 47 mã giảm, 28 mã tăng và 7 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 1.9 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 27/04/2022 với 47 mã giảm, 28 mã tăng và 7 mã đứng giá.
Thị trường cơ sở đã có sự phục hồi tích cực sau khi chịu áp lực bán lớn trong phiên sáng. Điều này giúp nhiều mã chứng quyền thu hẹp sắc đỏ và kết phiên giao dịch khả quan hơn.
Ở chiều tăng giá, sắc xanh tập trung ở các chứng quyền HDB (HM:HDB) tăng từ 8%-14.5%, chứng quyền HPG (HM:HPG) tăng từ 8%-11%, chứng quyền KDH (HM:KDH) với CKDH2203 tăng 2.05%, CKDH2201 tăng 6.25%, CKDH2202 tăng 10% với thanh khoản ở mức trung bình.
Ngược lại, số mã giảm có sự vượt trội, trong đó đa phần các mã có mức giảm dưới 10% như CTCB2201, CMWG2202, CVNM2202, CVRE2202… Những mã giảm mạnh trên 20% xuất hiện ở các mã đáo hạn cuối tháng 4 như CPNJ2109 (-55%), CVHM2114 (-50%), CMBB2109 (-38.46%), CVIC2108 (-33.33%)…
Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên 27/04/2022 đạt 25.3 triệu đơn vị, giảm 12.16%. Giá trị giao dịch đạt hơn 18.5 tỷ đồng, giảm 35.35% so với phiên ngày 26/04/2022. Trong đó, CTPB2202 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường cả về khối lượng, CFPT2203 là mã dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 27/04/2022 với tổng mức bán ròng đạt 1.9 triệu đơn vị. Trong đó, CHDB2203 và CPNJ2109 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.
Nhìn chung, áp lực bán đã giảm dần, thị trường đang có sự hồi phục sau những phiên lao dốc trước đó, song tâm lý của nhà đầu tư vẫn đang khá thận trọng khi thanh khoản vẫn ở mức thấp. Nhà đầu tư cần cẩn trọng hơn khi lựa chọn chứng quyền, nên kết hợp yếu tố cơ bản tốt và thời gian đáo hạn dài để giảm thiểu rủi ro biến động ngắn hạn của thị trường.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 28/04/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CPDR2202 và CPDR2201 hiện là mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVRE2105 và CPNJ2109 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 44.84 và 22.19 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
