Hôm thứ Tư, JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu BAIC Motor Corp Ltd. (1958: HK) (OTC: BCCMY), hạ cấp từ Thừa cân xuống Trung lập. Công ty cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô lên 2,00 đô la Hồng Kông từ mức 2,80 đô la Hồng Kông trước đó. Sự điều chỉnh này diễn ra sau một hiệu suất ít hơn dự đoán trong JPMorgan đầu năm 2024, với những tác động có thể kéo dài sang nửa cuối năm và hơn thế nữa.
Trong một tuyên bố, JPMorgan đã trích dẫn những kỳ vọng trước đó rằng BAIC Motor sẽ cung cấp lợi suất hấp dẫn nhất quán khoảng 10% dựa trên thu nhập bền vững hoặc cải thiện trong các lĩnh vực kinh doanh của mình.
Tuy nhiên, những kỳ vọng này đã không được đáp ứng, bằng chứng là kết quả tài chính yếu kém của công ty trong nửa đầu năm 2024. Nhà phân tích lưu ý rằng từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu của BAIC đã giảm 18%, trái ngược với mức tăng 9% của Chỉ số Doanh nghiệp Trung Quốc Hang Seng (HSCEI).
Ba lĩnh vực kinh doanh chính của BAIC Motor dự kiến sẽ phải đối mặt với những thách thức. Liên doanh với Benz được dự đoán sẽ giảm 7% thu nhập cho năm 2024, không có sự tăng trưởng đáng kể nào được dự đoán cho năm 2025. Quan hệ đối tác với Hyundai có thể sẽ tiếp tục chịu lỗ trong các năm 2024 và 2025, do chỉ có sự cải thiện dự kiến vừa phải trong việc sử dụng công suất. Ngoài ra, hoạt động kinh doanh thương hiệu riêng của công ty dự kiến sẽ chịu khoản lỗ đáng kể, ước tính khoảng JPMorgan 5 tỷ mb cho cả năm 2024 và 2025.
Bất chấp những thất bại này, BAIC Motor vẫn đặt mục tiêu duy trì mức chi trả cổ tức đáng kể, khoảng 34% thu nhập. Tuy nhiên, JPMorgan cảnh báo rằng mức cổ tức tuyệt đối có thể gặp rủi ro nếu khả năng hiển thị thu nhập cơ bản giảm hơn nữa. Triển vọng này phản ánh lập trường thận trọng của công ty về triển vọng tài chính của nhà sản xuất ô tô trong thời gian tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.