Bắc Kinh tái khẳng định “cấm tuyệt đối” crypto sau khi phát hiện giao dịch ngầm
- Chỉ số đồng USD đang dao động ở vùng hỗ trợ quan trọng khi thị trường hoàn toàn định giá việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
- Tín hiệu ôn hòa từ Fed, giảm căng thẳng địa chính trị và thắt chặt từ BOJ đang gây áp lực lên đồng bạc xanh.
- Mọi sự chú ý giờ đây đổ dồn vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và hướng dẫn chính sách năm 2026 của Fed.
- Trong thời gian giới hạn, nhận gói đăng ký InvestingPro với mức giá thấp nhất trong năm với ưu đãi Cyber Monday của chúng tôi.
Hợp đồng Tương lai Chỉ số US Dollar Index giảm xuống 99,40-99,50 vào ngày đầu tiên của tháng 12, tiếp tục đà giảm giá bắt đầu từ cuối tháng 11. Trong khi chỉ số ghi nhận hiệu suất tuần tệ nhất trong bốn tháng, cả việc định giá đợt cắt giảm lãi suất mạnh của Fed cho cuộc họp ngày 9-10 tháng 12 và kỳ vọng rằng một nhân vật ôn hòa hơn có thể được bổ nhiệm thay thế ông Jerome Powell đều đang tạo áp lực. Thị trường gần như đã coi khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 là "kịch bản cơ sở", điều này làm suy yếu nhu cầu đối với đồng đô la do lợi thế chênh lệch lãi suất thu hẹp.
Tác động của việc cắt giảm lãi suất Fed và thiếu dữ liệu đối với đồng USD
Việc chính phủ liên bang Hoa Kỳ đóng cửa đã làm biến dạng đáng kể bộ dữ liệu định hình các quyết định của Fed. Những bước như việc BLS không công bố CPI tháng 10 và BEA hủy bỏ các số liệu tăng trưởng hàng đầu Q3 có thể đã làm giảm tầm nhìn, tạo ra "phí bảo hiểm bất ổn" thường sẽ hỗ trợ đồng đô la. Tuy nhiên, tông điệu của các dữ liệu khác đến trong cùng thời kỳ đã lấn át hiệu ứng này.
Sự sụt giảm mạnh về niềm tin tiêu dùng cho thấy các hộ gia đình đã trở nên thận trọng hơn về tình trạng thất nghiệp và thu nhập. Dữ liệu việc làm khu vực tư nhân chỉ ra sự chậm lại hoàn thiện bức tranh. Sự kết hợp này làm suy yếu câu chuyện tăng trưởng mạnh, lãi suất cao và củng cố nhận thức về "hạ cánh mềm và nới lỏng sớm hơn". Do đó, thị trường ngày càng định giá kịch bản Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất không chỉ vào tháng 12 mà còn trong quý đầu tiên của năm 2026.
Trong khi những tuyên bố ôn hòa từ các nhân vật như ông Waller, bà Daly và ông Williams trong FOMC hỗ trợ cho định giá này, việc ông Powell nhấn mạnh rằng "việc cắt giảm không tự động" và cánh thận trọng trong Ủy ban đảm bảo rằng sự sụt giảm của đồng đô la vẫn được kiểm soát. Thêm vào đó là khả năng một chủ tịch có hồ sơ mềm mỏng hơn thay thế ông Powell, đưa ra kỳ vọng về một khuôn khổ chính sách nới lỏng hơn cho đồng đô la trong trung hạn. Kết quả là, chúng ta đang tiến tới một môi trường mà Fed đã dừng chu kỳ thắt chặt cả về mặt lãi suất và bảng cân đối, và bức tranh này đang tạo áp lực giảm cơ bản lên DXY.
Địa chính trị, các ngân hàng trung ương khác và khẩu vị rủi ro
Về mặt địa chính trị, sự đẩy mạnh hoạt động ngoại giao xung quanh kế hoạch hòa bình do Mỹ hậu thuẫn cho cuộc chiến Nga-Ukraine đang cung cấp một số hỗ trợ cho khẩu vị rủi ro toàn cầu. Sự phục hồi của tài sản Nga và sự rút lui của giá dầu cho thấy một kịch bản được kiểm soát hơn đang xuất hiện thay vì định giá "cú sốc mạnh". Điều này làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la và tạo áp lực giảm lên DXY.
Mặc dù căng thẳng tập trung ở Gaza tại Trung Đông vẫn tiếp diễn, nhưng trong những ngày gần đây không có sự leo thang nghiêm trọng cũng như tin tức về một giải pháp vĩnh viễn. Thị trường hiện xem đây là "rủi ro có thể quản lý được". Do đó, nó góp phần vào tông điệu khẩu vị rủi ro chung thay vì tạo áp lực định hướng độc lập lên DXY.
Về mặt ngân hàng trung ương các nước phát triển, bức tranh đang gây áp lực lên đồng đô la thông qua tỷ giá chéo. Tuyên bố của Chủ tịch BOJ ông Ueda rằng họ sẽ đánh giá "lợi ích và bất lợi" của khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 đã củng cố khả năng có một bước thắt chặt thực sự sau nhiều năm. Kết quả là, đồng yên đã tăng giá so với đồng đô la trong khi USD/JPY giảm; vì đồng yên là một thành phần quan trọng trong rổ DXY, chuyển động này trực tiếp đẩy chỉ số xuống thấp hơn.
Tại Eurozone, cả tăng trưởng và lạm phát đều cho thấy bức tranh "vừa phải nhưng không đáng báo động". Hiện tại, ECB đang giữ lãi suất ổn định và không báo hiệu cắt giảm vội vàng. Trong bối cảnh này, EUR/USD dao động trong một dải hẹp hơn, trong khi áp lực chính lên DXY tiếp tục đến từ đồng yên và kỳ vọng về lãi suất Mỹ yếu hơn.
Triển vọng kỹ thuật DXY
Trên biểu đồ ngày, DXY đã rút về dải dưới của kênh tăng ngắn hạn mà nó đã đi theo kể từ tháng 10. Đợt bán tháo từ khoảng 100,50 đã đẩy chỉ số xuống dưới cả kênh và các đường trung bình ngắn hạn. Tính đến hôm nay, giá đang kiểm tra dải 99-99,5, nơi cả đường đáy kênh và đường trung bình dài hạn hơn đều nằm ở đó. Khu vực này là ngưỡng quan trọng để xác định liệu xu hướng tăng ngắn hạn có tiếp tục hay không.
Các mức thoái lui Fibonacci cũng hỗ trợ bức tranh này. Mức 99,72, tương ứng với mức thoái lui Fib 0,236 từ sóng tăng mới nhất, hiện là mốc xoay quan trọng đầu tiên. Giá hiện hơi thấp hơn mức này; do đó, dải 99,70-99,80 đã trở thành vùng kháng cự "cần phải lấy lại" trong ngắn hạn. Trên mức này, ngưỡng tâm lý 100 và mức 100,21 tạo thành các mức kháng cự gần nhất cần theo dõi. Tuy nhiên, nếu hai kháng cự này bị vượt qua một cách dứt khoát, vùng mục tiêu trên 101,67 (Fib 0,382) có thể trở nên đáng chú ý hơn.
Về phía giảm, EMA 3 tháng quanh mức 99 và sau đó là vùng 98,50 (Fib 0,144) nổi bật như hỗ trợ trung hạn mạnh. Nếu mức này bị phá vỡ, nó sẽ cho thấy kênh tăng không còn hiệu lực, mở đường cho một đợt điều chỉnh rộng hơn có thể kéo dài đến 96,55.
Việc Stochastic RSI đã trượt về vùng quá bán cho thấy tiềm năng cho một phản ứng kỹ thuật ngắn hạn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tín hiệu động lượng này chưa được giá xác nhận—không có mẫu hình đảo chiều rõ ràng tại hỗ trợ kênh.
Triển vọng và các kịch bản có thể
Bức tranh hiện tại cho thấy chỉ số đồng đô la đang ở ngưỡng cả về mặt cơ bản và kỹ thuật. Việc Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 gần như đã được định giá đầy đủ; do đó, phản ứng thị trường tiếp theo sẽ phụ thuộc vào hướng dẫn của Fed cho năm 2026 và hồ sơ của người kế nhiệm tiềm năng của ông Powell. Sự mềm mỏng tương đối trong rủi ro địa chính trị và tín hiệu thắt chặt tương đối của BOJ cũng tiếp tục gây áp lực lên DXY.
Xem xét khuôn khổ cơ bản này cùng với triển vọng kỹ thuật, dải 99-99,7 nổi bật như khu vực chính nơi chỉ số đồng đô la sẽ xác định hướng đi ngắn hạn của nó. Cuộc họp Fed và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sau đó sẽ quyết định liệu chúng ta sẽ thấy một phản ứng đi lên hay một đợt phá vỡ đi xuống từ vùng hỗ trợ này. Nếu Fed áp dụng một tông điệu thận trọng hơn dự kiến và dữ liệu việc làm mạnh, một sự phục hồi từ vùng này lên trên 100 và một sóng đi lên mới hướng tới 101,67 sẽ không có gì đáng ngạc nhiên. Ngược lại, một lộ trình nới lỏng rõ ràng hơn và dữ liệu việc làm yếu có thể kích hoạt một đợt tháo gỡ sâu hơn về phía 98,48 và thấp hơn với sự phá vỡ hỗ trợ 99.
Tóm lại, chỉ số đồng đô la hiện đang tìm kiếm cả một câu chuyện chính sách mới và một hướng đi kỹ thuật mới. Các tín hiệu từ Fed và mặt trận việc làm trong những ngày tới có thể quyết định liệu kênh tăng ngắn hạn này sẽ được duy trì và xu hướng trong DXY sẽ phát triển như thế nào.
***
Dưới đây là những cách chính mà đăng ký InvestingPro có thể nâng cao hiệu suất đầu tư thị trường chứng khoán của bạn:
- ProPicks AI: Lựa chọn cổ phiếu được quản lý bởi AI mỗi tháng, với một số lựa chọn đã cất cánh trong tháng 11 và trong dài hạn.
- Warren AI: Công cụ AI của Investing.com cung cấp thông tin thị trường thời gian thực, phân tích biểu đồ nâng cao và dữ liệu giao dịch cá nhân hóa để giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định nhanh chóng, dựa trên dữ liệu.
- Fair Value: Tính năng này tổng hợp 17 mô hình định giá cấp độ tổ chức để loại bỏ nhiễu và cho bạn thấy cổ phiếu nào đang được đánh giá quá cao, định giá thấp hoặc có giá hợp lý.
- 1.200+ Chỉ số tài chính trong tầm tay: Từ tỷ lệ nợ và khả năng sinh lời đến điều chỉnh thu nhập của nhà phân tích, bạn sẽ có mọi thứ mà các nhà đầu tư chuyên nghiệp sử dụng để phân tích cổ phiếu trong một bảng điều khiển rõ ràng.
- Tin tức & Thông tin thị trường cấp độ tổ chức: Luôn đi trước các động thái thị trường với các tiêu đề độc quyền và phân tích dựa trên dữ liệu.
- Trải nghiệm nghiên cứu không bị phân tâm: Không có cửa sổ bật lên. Không lộn xộn. Không quảng cáo. Chỉ có các công cụ hợp lý được xây dựng cho việc ra quyết định thông minh.
Chưa phải là thành viên Pro? Đăng ký ngay hôm nay trong các ưu đãi Cyber Monday bằng cách sử dụng các liên kết dưới đây:
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này được viết chỉ với mục đích cung cấp thông tin. Nó không nhằm khuyến khích việc mua tài sản dưới bất kỳ hình thức nào, cũng không cấu thành lời mời chào, đề nghị, khuyến nghị hoặc gợi ý đầu tư. Tôi muốn nhắc bạn rằng tất cả tài sản đều được đánh giá từ nhiều góc độ và có rủi ro cao, vì vậy bất kỳ quyết định đầu tư nào và rủi ro liên quan đều thuộc về nhà đầu tư. Chúng tôi cũng không cung cấp bất kỳ dịch vụ tư vấn đầu tư nào.