Đặt cược vào Tesla (NASDAQ: TSLA) trong năm nay là một giao dịch thực sự tồi tệ. Mỗi đợt điều chỉnh nhỏ đều được theo sau bởi một đợt phục hồi mạnh mẽ, đẩy cổ phiếu lên mức cao mới hầu như mỗi ngày.
Cổ phiếu Tesla đã tăng khoảng 500% trong năm nay, được thúc đẩy bởi doanh số bán xe hơi được cải thiện ngay cả trong thời kỳ đại dịch và công ty tạo ra lợi nhuận cho 4 quý liên tiếp.
Nhưng diễn biến đáng chú ý đó có vẻ sẽ dễ thở hơn trong tuần này khi cổ phiếu Tesla giảm mỗi ngày kể từ khi đạt mức kỷ lục đóng cửa vào thứ Hai – ngày đầu tiên giao dịch sau khi chia tách cổ phiếu.
Cổ phiếu Tesla đã giảm thêm 9% vào thứ Năm, đóng cửa ở mức 407 USD, tăng thêm mức giảm 17% kể từ khi đóng cửa hôm thứ Hai. Một cổ phiếu được coi là điều chỉnh khi mức giảm hơn 10% so với mức cao gần nhất, trong khi mức giảm 20% sẽ đưa Tesla vào thị trường giá xuống.
Hai thông báo trong tuần này đã kích hoạt động thái đi xuống này trong bối cảnh sự suy yếu chung của cổ phiếu công nghệ.
Đầu tiên, kế hoạch bán cổ phiếu của Tesla trên thị trường có thể làm giảm giá trị của cổ phiếu. Công ty cho biết trong một hồ sơ pháp lý hôm thứ Ba rằng họ có kế hoạch bán tới 5 tỷ đô la cổ phiếu “tùy từng thời điểm” để tài trợ cho tăng trưởng khi công ty tăng gấp đôi số nhà máy của mình.
Tin tức đó được theo sau bởi hồ sơ quy định của Baillie Gifford cho thấy cổ đông lớn nhất của công ty đã cắt giảm cổ phần của mình trong công ty. Nhà đầu tư có trụ sở tại Edinburgh đã nắm giữ 4,25% cổ phần của Tesla tính đến cuối tháng 8, giảm từ 7,67% trong tháng 2 và 6,32% vào tháng 6. Theo định giá thị trường hiện tại là 382 tỷ đô la của Tesla, cổ phần trị giá 16,2 tỷ đô la.
Không có sự biện minh về mặt cơ bản
Một lần nữa, thật khó để nói liệu sự điều chỉnh này có phải là sự khởi đầu của một động thái giảm giá lớn hay không, nhưng nhiều nhà phân tích tin rằng đà tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu kể từ khi quyết định công bố chia tách cổ phiếu không có một lý do cơ bản nào.
Vào đầu tháng trước, Tesla đã thông báo rằng họ sẽ chia cổ phiếu của mình trong một sàn giao dịch 5 : 1, một động thái được thiết kế để làm cho cổ phiếu bớt đắt đỏ hơn. Tesla đã tăng hơn 80% giữa thời điểm công ty thông báo chia tách cổ phiếu vào ngày 11 tháng 8 và khi thông báo thực sự có hiệu lực vào ngày 31 tháng 8 thì việc chia tách cổ phiếu diễn ra hoàn toàn tốt đẹp.
Với động lực này được tạo ra bởi việc chia tách cổ phiếu, cổ phiếu Tesla cũng có nhu cầu trước sự mong đợi rộng rãi trong chỉ số S&P 500. Nhà sản xuất ô tô đủ điều kiện để được xếp hạng S&P 500 sau khi báo cáo lợi nhuận trong bốn quý liên tiếp.
Nếu điều đó xảy ra sẽ làm cho cổ phiếu trở nên đáng mua đối với các quỹ tương hỗ và giao dịch trao đổi tìm cách bắt chước chỉ số chuẩn. Theo dữ liệu của Morningstar Direct, ít nhất 1,6 nghìn tỷ USD quỹ tương hỗ và trao đổi đang theo dõi chỉ số S&P.
Theo quan điểm của chúng tôi, đây chắc chắn không phải là thời điểm tốt cho các nhà đầu tư dài hạn mua cổ phiếu dựa trên sức mạnh cơ bản của họ để mua cổ phiếu Tesla. Sự tăng quá mức của dữ liệu bán lẻ, được thúc đẩy bởi môi trường ở nhà, đã khiến việc định giá Tesla gần như không thể biện minh.
Trong một lưu ý do CNBC thực hiện, Credit Suisse nói với khách hàng của mình rằng bốn yếu tố chính đã thúc đẩy sự tăng giá nhanh chóng của cổ phiếu Tesla, bao gồm các nhà đầu tư khống nắm giữ vị trí của họ và các nhà đầu tư thụ động mua cổ phiếu trước khi có thể được đưa vào S&P 500. Nói cách khác, những lý do ngoài các nguyên tắc cơ bản của công ty đang thúc đẩy hoạt động của cổ phiếu.
Kết luận
Không cần thêm nữa thông tin về sự điều chỉnh của tuần này, vì không có gì bí mật khi Tesla và các cổ phiếu tăng trưởng khác đã được hưởng lợi hoàn toàn từ việc có sẵn nguồn tiền dễ dàng và các khoản vay ký quỹ 1,5%. Những điều kiện tiền tệ này đã đẩy định giá của những cổ phiếu này đến mức phi thực tế, kích hoạt quy luật trọng lực. Theo quan điểm của chúng tôi, đây không phải là thời điểm thích hợp để mua cổ phiếu Tesla, cổ phiếu này cũng đang có xu hướng dẫn đến bất kỳ một động thái giảm giá hơn nữa.