Các nhà đầu tư nhận thức rõ những thách thức mà đại dịch đã gây ra cho ngành du lịch toàn cầu. Do đó, cổ phiếu của nhiều công ty trong lĩnh vực hàng không, khách sạn và các phân khúc khác trong lĩnh vực này giảm 50% - 70% so với mức cao nhất trong những tuần đầu tiên của năm 2020.
Hôm nay, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn về chỉ số FTSE 250 bao gồm Carnival Cruise Lines (LON:CCL), (NYSE:CCL). Chúng ta cũng sẽ thảo luận về cổ phiếu khách sạn, bao gồm InterContinental Hotels Group (LON: IHG), (NYSE: IHG) và cổ phiếu của các hãng hàng không như International Consolidated Airlines Group (LON:ICAG), (OTC:BABWF), chủ sở hữu của British Airways, để xem liệu bây giờ có phải là thời điểm thích hợp để đầu tư vào cổ phiếu du lịch hay không.
Ngành du lịch trong giai đoạn “bình thường mới”
Đại dịch Coronavirus đã cho chúng ta thêm những khái niệm mới trong cuộc sống như cụm từ “bình thường mới”. Tất nhiên, điều này có thể có nghĩa là sẽ có nhiều vấn đề trong thực tế khác nhau giữa các nhóm ngành hoặc tổ chức khác nhau. Ví dụ: đối với Cục Dự trữ Liên bang, cụm từ đó mang ngụ ý về một kỷ nguyên với mức lãi suất thấp kỷ lục.
Một nghiên cứu gần đây của McKinsey kêu gọi các doanh nghiệp chuẩn bị sẵn sàng cho một thế hệ “người tiêu dùng bình thường mới”. Nghiên cứu đã đưa ra kết luận:
“Hành vi của người tiêu dùng có thể sẽ vẫn thay đổi và dao động cho đến khi chúng ta đạt đến mức bình thường tiếp theo. Các công ty phải suy nghĩ lại về cách thức và vị trí họ kết nối với người tiêu dùng. Họ sẽ phải đối mặt với những thách thức cơ cấu và biến động trên nhiều khía cạnh”.
Ngành công nghiệp du lịch đang nỗ lực để thích nghi với những thực tế mới của cuộc sống, trong khi thực tế thì doanh thu của ngành du lịch vẫn ở mức thấp, đặc biệt là du lịch quốc tế. Một năm điển hình, ngành du lịch tạo ra hơn 10% GDP toàn cầu.
Tuy nhiên, năm 2020 không phải là năm bình thường. Theo diễn đàn Kinh tế thế giới:
“Có tới 120 triệu việc làm trong lĩnh vực du lịch đang gặp rủi ro, với thiệt hại kinh tế có thể vượt quá 1 nghìn tỷ đô la chỉ riêng trong năm 2020. Covid-19 có thể khiến ngành du lịch toàn cầu bước lùi trong khoảng 20 năm”.
Dưới đây là cách một số công ty du lịch có tên tuổi đang hoạt động trong thời điểm đầy thử thách này.
Carnival
Cổ phiếu của nhà cung cấp tàu du lịch được niêm yết kép ở cả Anh và Mỹ. Cho đến tháng 6, nó đã được đưa vào cả S&P 500 và FTSE 100, chỉ số chính của Vương quốc Anh.
Tuy nhiên, khi giá cổ phiếu giảm xuống, Carnival đã buộc phải rời khỏi FTSE 250 Index ở Anh.
Bất chấp những biến động vào năm 2020, Carnival vẫn là công ty du lịch giải trí lớn nhất thế giới, với đội tàu kết hợp hơn 100 tàu thuộc 10 thương hiệu du lịch. Trước đại dịch, khách tham dự Lễ hội Carnival sẽ có thể dừng chân tại hơn 700 cảng trên khắp thế giới.
Nhưng các hoạt động của công ty đã thay đổi nhanh chóng và mạnh mẽ. Tại Hoa Kỳ, “lệnh không có buồm” cho đến ngày 30 tháng 9. Tuy nhiên, các nhà khai thác du lịch đã tự nguyện gia hạn đến ngày 31 tháng 10. Nhiều nhà phân tích dự báo lệnh “không có buồm” chính thức sẽ kéo dài hơn nữa, có thể cho đến khi hết năm.
Đầu tháng này, các Thượng nghị sĩ Florida Rick Scott và Marco Rubio đã giới thiệu một dự luật – Đạo luật Đặt cánh buồm an toàn – đề xuất sự hợp tác giữa các bên liên quan trong ngành để các chuyến du lịch hoạt động trở lại. Không có gì ngạc nhiên khi Florida đang dẫn đầu những nỗ lực vì một nửa số việc làm trong nước của ngành này có trụ sở tại khu vực Miami.
Vào ngày 15 tháng 9, Carnival đã công bố kết quả tài chính sơ bộ cho quý III. Điều chỉnh mức lỗ ròng là 1,7 tỷ đô la. Mặc dù Giám đốc điều hành (HN: CEO) Arnold Donald có vẻ lạc quan về tương lai, tỷ lệ chi tiêu tiền mặt của công ty vẫn ở mức 650 triệu đô la mỗi tháng.
Tính đến thời điểm hiện tại trong năm, cổ phiếu CCL đã giảm khoảng 72%, dao động ở mức 876 điểm (14 USD đối với cổ phiếu có trụ sở tại Mỹ). Tuy nhiên, cổ phiếu cũng đã tăng khoảng 50% kể từ mức thấp nhất vào đầu năm.
Hơn 70% khách du lịch đến từ Mỹ và Châu Âu. Trừ khi các hoạt động quay trở lại với công suất cao ở những khu vực này, công ty sẽ khó có thể tạo ra doanh thu để phù hợp với giá cổ phiếu hiện tại. Những người tham gia thị trường không nên vội vàng mua cổ phiếu CCL hoặc các công ty trong cùng lĩnh vực như: Norwegian Cruise Line (NYSE: NCLH) hoặc Royal Caribbean Cruises (NYSE: RCL).
Các hãng hàng không và khách sạn bị ảnh hưởng gì?
Ngoài du lịch, chúng tôi tin rằng hầu hết các cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực du lịch, bao gồm cả cổ phiếu khách sạn và hãng hàng không, vẫn khá dễ bị tổn thương.
Ví dụ: cổ phiếu của International Integrated Airlines, chủ sở hữu của British Airways, đã giảm gần 80% tính đến thời điểm hiện tại.
Đầu tháng 9, số liệu do sân bay Heathrow, trung tâm của British Airways công bố, cho thấy:
“Nhu cầu của hành khách trong tháng 8 giảm 81,5% so với năm trước, với 1,4 triệu người đi du lịch qua Heathrow – ít hơn 1/5 so với những gì thường thấy trong kỳ nghỉ hè”.
Kết quả là Frankfurt đã vượt qua Heathrow để trở thành sân bay có lượt khách di chuyển qua cao nhất Châu Âu.
Nhưng không chỉ các hãng hàng không hoặc sân bay có trụ sở tại Vương quốc Anh đang gặp nhiều vấn đề căng thẳng. Các con số du lịch qua trạm kiểm soát gần đây do Cơ quan An ninh Vận tải Hoa Kỳ (TSA) công bố cho thấy vào ngày 20 tháng 9, cùng ngày trong tuần tổng lượng khách du lịch là 847.968, giảm so với 2.517.826 vào năm 2019.
Do đó, chúng tôi chưa đưa ra các khuyến nghị cho các nhà đầu tư đối với cổ phiếu của các hãng hàng không có trụ sở tại Hoa Kỳ, chẳng hạn như American Airlines (NASDAQ: AAL), Delta Air Lines (NYSE: DAL) hoặc United Airlines (NASDAQ: UAL).
Tương tự, cổ phiếu của InterContinental Hotels, công ty điều hành 5.656 khách sạn trên gần 100 quốc gia, đã giảm hơn 25% so với đầu năm. Sự sụt giảm này tương đồng với sự sụt giảm của chỉ số Dow Jones US Hotels, tức là giảm gần 30%.
Các thương hiệu của tập đoàn bao gồm InterContinental, Regent Hotels, Crowne Plaza và Holiday Inn. Vào ngày 11 tháng 8, công ty đã công bố thu nhập 6 tháng đầu năm. Doanh thu so sánh 6 tháng trên mỗi phòng trống (RevPAR) đã giảm 52% trên toàn cầu. Tổng doanh thu của tập đoàn là 1,25 tỷ USD cũng giảm 45% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mặc dù những suy giảm kinh tế trong quá khứ cho thấy nền kinh tế ở Mỹ và nhiều quốc gia khác có thể phục hồi trở lại, nhưng những kinh nghiệm trong quá khứ đó không có nghĩa là mỗi lĩnh vực có thể hoặc sẽ có sự phục hồi mạnh mẽ đồng thời.
Các nhà đầu tư nên xem xét các ngành khác để tìm ra một loạt các mức độ tăng trưởng tốt hơn cho danh mục đầu tư của mình.