Giá dầu thô có thể đóng cửa tuần giảm thứ hai liên tiếp sau sự sụp đổ lịch sử của Ngân hàng Silicon Valley tiếp tục đè nặng lên thị trường và làm dấy lên lo ngại về những tác động rộng lớn hơn đối với nền kinh tế Mỹ.
Giá dầu thô đang giao dịch dưới 75 đô la một thùng với những người kì vọng giá xuống đang quyết tâm đưa giá đóng cửa xuống dưới 73,50 đô la - một mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Việc phá vỡ mức này có thể khiến giá dầu thô kiểm tra mức thấp nhất trong 15 tháng gần 70 đô la, cũng như vùng quanh 66 đô la.
SVB là sự kiện chiếm lĩnh thị trường
Vào thứ Sáu, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính, đã can thiệp và đóng cửa SVB, đánh dấu sự thất bại ngân hàng lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Việc đóng cửa đột ngột SVB khiến nhà đầu tư lo ngại về những rủi ro tiềm ẩn đối với ngân hàng khác do lãi suất tăng nhanh trong năm qua.
Carsten Menke, nhà phân tích tại UBS, cho biết: “Chúng tôi thấy diễn biến xung quanh các ngân hàng khu vực của Hoa Kỳ gây ồn ào hơn là tin tức đối với thị trường hàng hóa và nó sẽ không có bất kỳ tác động trung và dài hạn có ý nghĩa nào”.
Hai ngày sau, các cơ quan quản lý cũng đóng cửa Signature Bank (NASDAQ:SBNY) SBNY, viện dẫn “rủi ro hệ thống”. Các cơ quan quản lý cho biết tất cả người gửi tiền của cả hai ngân hàng “sẽ được hoàn trả”. Việc đóng cửa bất ngờ làm dấy lên đồn đoán về những gì Fed sẽ quyết định tại cuộc họp chính sách tiếp theo, liên quan đến việc tăng lãi suất.
Nhà phân tích Phil Flynn của Price Futures Group cho biết: “Thật đáng ngạc nhiên khi chứng kiến giá dầu giảm mạnh trong ngày hôm nay khi xét đến thực tế là Fed nhiều khả năng sẽ gặp khó khăn hơn trong việc tăng lãi suất mạnh mẽ và điều đó sẽ khiến đồng đô la suy yếu”.
Sự không chắc chắn xung quanh cuộc khủng hoảng ngân hàng là đòn giáng mới nhất vào thị trường dầu mỏ, vốn đã bị vùi dập trong năm nay bởi những lo ngại về chính sách thắt chặt tiền tệ của Fed và sự lạc quan của Trung Quốc về sự phục hồi kinh tế của nước này.
Những khó khăn vĩ mô đè nặng lên giá dầu nhưng thị trường vẫn thắt chặt
Bất chấp những khó khăn gần đây, nhiều người tham gia thị trường vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của dầu mỏ, với những công ty như Saudi Aramco (TADAWUL:2222) kỳ vọng mức tiêu thụ sẽ đạt mức cao kỷ lục 102 triệu thùng mỗi ngày vào cuối năm nay.
Người đứng đầu chiến lược hàng hóa của Ngân hàng Saxo Ole Hansen lưu ý rằng giá dầu thô tiếp tục phù hợp với mức độ chung của tâm lý rủi ro. Trong khi phản ứng với cuộc khủng hoảng ngân hàng sẽ hỗ trợ hàng hóa:
“Nguy cơ suy thoái của Hoa Kỳ đã tăng lên sau những diễn biến này và với suy nghĩ đó, triển vọng ngắn hạn cho thấy giao dịch tiếp tục biến động trong phạm vi hẹp.”
Nhà cung cấp xếp hạng tín dụng Fitch Ratings cũng kỳ vọng giá dầu sẽ tăng trong vài năm tới, viện dẫn những tác động của căng thẳng địa chính trị dai dẳng.
Cơ quan này đã tăng dự báo giá dầu cho năm 2024-2025 và hiện cho rằng sẽ mất nhiều thời gian hơn để giá phục hồi về mức dài hạn do hạn chế nguồn cung từ Nga và OPEC+.
Báo cáo cho biết: “Thị trường có thể sẽ vẫn khan hiếm trong trung hạn do công suất dự phòng khá thấp và nhu cầu ngày càng tăng”.
Do đó, cơ quan xếp hạng dự kiến mức chênh lệch lớn hơn giữa giá dầu thô Brent và dầu thô WTI, sẽ duy trì ở mức khoảng 5 USD/thùng cho đến năm 2025, với lý do chi phí vận chuyển gia tăng và biến động thị trường. Fitch dự đoán mức chênh lệch sẽ giảm xuống còn 3 USD/thùng vào năm 2026.
Trong khi đó, công ty cho biết triển vọng giá dầu dài hạn của họ vẫn không thay đổi, phản ánh “nhu cầu dài hạn giảm do quá trình chuyển đổi năng lượng”.
Số liệu CPI tháng 2 phù hợp với kỳ vọng
Giá dầu đã phục hồi một cách khiêm tốn vào chiều thứ Ba sau khi chứng khoán tăng cao hơn nhờ báo cáo CPI tháng Hai phần nào tích cực hơn. Mặc dù dữ liệu về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho tháng 2 đáp ứng được kỳ vọng, nhưng thị trường không còn định giá khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp vào tuần tới của Fed.
Các dự đoán hiện đang mong đợi mức tăng 25 bps, giống như tại hai cuộc họp trước đó trong năm nay. Việc tăng lãi suất yếu hơn có thể ảnh hưởng đến đồng đô la, thường được coi là tín hiệu tăng giá dầu.
Bản in CPI của Hoa Kỳ tuần này cho thấy rằng tỷ lệ lạm phát hàng năm đã giảm xuống 6% trong tháng 2, phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế và là mức tăng nhỏ nhất so với cùng kỳ năm ngoái kể từ tháng 9 năm 2021. Trên cơ sở hàng tháng, lạm phát tăng 0,4% so với tháng 1, cũng phù hợp với ước tính.
Trong khi đó, Trung Quốc, nhà nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, đã chứng kiến tỷ lệ lạm phát tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất trong một năm vào tháng Hai.
Kết luận
Giá dầu chạm mức thấp nhất trong 5 tuần vào đầu tuần này do hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính của SVB đã gây ra biến động trên các thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, các chiến lược gia hàng hóa nhắc nhở các nhà đầu tư rằng nguồn cung vẫn còn hạn chế. Điều này, cũng như chu kỳ tăng lãi suất ngắn hơn dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang sau sự sụp đổ của SVB, có thể giúp giá dầu phục hồi trong những tháng tới.